La inflación en Uruguay volvió a desacelerarse y se ubicó en 3,46% en los 12 meses a enero, según los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Se trata de la tercera medición consecutiva de baja y del registro más reducido desde agosto de 2005, cuando el indicador se había situado en 3,42%.
De esta manera, la inflación quedó nuevamente por debajo de la meta del Banco Central del Uruguay (BCU), fijada en 4,5%, aunque se mantiene dentro del rango de tolerancia de entre 3% y 6%, en el que ya acumula 32 meses consecutivos. En enero, el Índice de Precios del Consumo (IPC) registró una suba mensual de 0,92%.
El dato interanual de 3,46% implica una reducción de 1,1 punto porcentual respecto a enero de 2025, cuando la inflación se ubicaba en 5,05%. Esta tendencia descendente, que se viene consolidando en los últimos meses, incluso comienza a amenazar con llevar la inflación por debajo del rango objetivo establecido por la autoridad monetaria.
En ese contexto, el BCU resolvió el pasado 26 de enero reducir nuevamente su tasa de interés de referencia, que pasó de 7,5% a 6,5%. En diciembre ya había aplicado un recorte previo, cuando la bajó de 8% a 7,5%, acompañando el proceso de desinflación.
Según el informe del INE, las principales incidencias en la variación del IPC de enero provinieron de las divisiones alimentos y bebidas no alcohólicas (0,25 puntos porcentuales), vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (0,32), restaurantes y servicios de alojamiento (0,17), información y comunicación (0,11) y bebidas alcohólicas, tabaco y narcóticos (0,06). En contrapartida, ropa y calzado (-0,08) y transporte (-0,09) ayudaron a moderar el aumento general de precios.
En el rubro alimentos y bebidas no alcohólicas, los precios subieron 0,96%. Se destacaron los incrementos en panes y productos de panadería, con alzas en pan flauta, bizcochos y budines, así como en carnes frescas, refrigeradas o congeladas, donde aumentaron cortes como nalga, vacío, cuadril y asado de tira, mientras que la carne ovina registró una baja. También se observaron subas en frutas, especialmente limones, frutillas y cítricos, y en hortalizas, con fuertes aumentos en zapallitos, zucchini, lechuga y verduras de hoja, aunque con descensos en productos como morrones, zapallo y papa.
Las bebidas alcohólicas, tabaco y narcóticos aumentaron 1,63%, impulsadas principalmente por los precios de los cigarrillos con filtro y del tabaco para armar. En tanto, ropa y calzado mostró una caída de 3,48%, explicada por el inicio de las liquidaciones de la temporada primavera–verano, con bajas generalizadas en prendas y calzado para hombres, mujeres y niños.
En vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, los precios subieron por los aumentos en las tarifas de suministro de agua y energía eléctrica. En salud, la suba de 1,67% respondió a incrementos en tickets de medicamentos, análisis clínicos y servicios odontológicos.
El transporte registró una baja de 0,86%, con descensos en los precios de los combustibles, el transporte de pasajeros con chofer y los pasajes de avión, aunque se verificaron aumentos en la patente de rodados y el boleto de ómnibus local. En información y comunicación, el alza estuvo vinculada a los servicios de telefonía fija, móvil e الإنترنت por contrato.
En educación, los precios aumentaron 0,84%, con subas en enseñanza preescolar, primaria y secundaria. Los restaurantes y servicios de alojamiento registraron un incremento de 1,91%, explicado por el aumento en restaurantes, cafés y, de forma destacada, en hoteles. Finalmente, los seguros y servicios financieros subieron 1%, impulsados por los ajustes en cuotas mutuales, seguros de salud privados y servicios de emergencia médica móvil.
El nuevo dato consolida un escenario de inflación históricamente baja para Uruguay, aunque plantea desafíos para la política monetaria en un contexto de crecimiento moderado y ajuste de las tasas de interés.