El primer search fund de Uruguay, ROU Partners resaltó el aumento que tendría la carga impositiva para sostener las jubilaciones ante la eliminación de las AFAP.
El plebiscito para eliminar la reforma jubilatoria planteado por el Pit-Cnt y algunos sectores del Frente Amplio (FA), mantiene a los inversores en alerta a propósito del resultado el próximo 27 de octubre. Ante este escenario, fuentes del primer search fund de inversiones en Uruguay, ROU Partners, dijeron a El País que las inversiones se pueden “paralizar” en el caso de aprobarse el plebiscito.
El modelo de search fund es una herramienta en la que un emprendedor busca potenciar y liderar empresas con capital semilla (es decir, en etapas tempranas de la misma). Cuenta con más de 1.000 casos en todo el mundo y fue ideado por la Universidad de Stanford.
Se estima que el presupuesto inicial para aplicar a esta herramienta es de entre US$ 400.000 y US$ 600.000 destinados a cubrir el salario del responsable de adquirir la empresa, los asociados y otros costos legales.
El search fund ROU Partners funciona en Uruguay hace unos ocho meses y lo integran 19 inversores en total —cinco uruguayos y 14 extranjero— que buscan invertir en el país, solo uno podrá posicionarse como líder. En total, ROU Partners invertirá entre US$ 5 millones y US$ 25 millones en una sola empresa en Uruguay.
Sin embargo, en la compañía confiaron a El País que el plebiscito genera desconcierto y «pone en riesgo la estabilidad económica y jurídica del país», por lo que algunos de sus inversores preferirían no avanzar en Uruguay y retirarse en caso de ser aprobado.
A traves de ROU Partners, muchos inversores extranjeros exploran invertir en Uruguay, pero a partir de la posible aprobación del plebiscito observan similitudes con lo que sucedió en Argentina cuando el kirchnerismo eliminó las AFJP. «Es difícil concretar una adquisición» sostuvieron fuentes de la firma ya que trabajan, en su mayoría, con inversiones de capital extranjero.
Por otra parte, las fuentes resaltaron el fuerte impacto del plebiscito en todas las industrias del país ya que se reorientarían fondos para pagar jubilaciones, lo que se traduce en menores presupuestos para empresas de otros sectores.
Integrantes del search fund admitieron que existen potenciales inversores que prefieren no instalarse en Uruguay en este momento ante la posible aprobación del plebiscito contra la reforma de la seguridad social.
Otro de los posibles riesgos destacados por integrantes de ROU Partners es que la inflación pasaría a dos dígitos y habría una depreciación del tipo de cambio.
En ese sentido, elementos como la inflación, cambios en el riesgo país y aumento en las tasas de interés influirían en la decisión de las empresas de elegir otros mercados para instalarse.